Situado a 1.645 metros de altitud, el lago Khövsgöl es un auténtico mar interior que se extiende sobre 136 km de largo, 36 km de ancho y hasta 267 metros de profundidad. Alberga por sí solo el 2% de las reservas mundiales de agua dulce (480,7 km³). Se le conoce como "la perla azul de Mongolia" debido a sus aguas extraordinariamente cristalinas, tan puras que se pueden beber. Es el segundo lago más grande de Mongolia por superficie, después del lago Uvs, un lago salado situado en el oeste del país. El lago Khövsgöl y sus alrededores conforman un parque natural protegido.

El lago Khövsgöl se formó por la presión de las mismas fuerzas tectónicas que el gigantesco lago Baikal, situado 195 km más al norte, en Siberia. De hecho, ambos lagos están conectados por una red de ríos. Por eso se dice que el Khövsgöl es su "hermano pequeño". El agua deberá recorrer más de 1.000 km después de abandonar el Khövsgöl para desembocar en el Baikal.

Casi un centenar de ríos vienen a desembocar en el lago Khövsgöl. El lago Khövsgöl desagua en el río Eg, que a su vez desemboca en el lago Baikal. El lago está rodeado de una docena de cimas que alcanzan más de 2.000 metros de altitud y están cubiertas de bosques de pinos.

Es un lago muy rico en peces. El omul del Baikal, la trucha lénok, el tímalo y el esturión de Siberia han encontrado condiciones de vida excelentes. También es hogar de numerosas especies de aves y mamíferos, como la marta cibelina, el castor, el ciervo mongol, el corzo de Siberia, el oso pardo o el lince. Entre las plantas endémicas de esta región, encontramos la saxífraga amarilla de los pantanos y la valeriana.

El lago se congela entre los meses de enero y abril, y entonces es posible practicar mushing o troica.